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责任编辑：霍琦2018年，在发达经济体延续回暖态势、货币政策持续收紧背景下，新兴市场国家遭遇了前所未有的冲击。2018年一季度，绝大多数新兴市场均延续了去年的资本净流入趋势，但5月以来这一情况突然逆转，多个国家出现了2018年以来的首次资本净流出，这一切的转折点恰恰正是美元这一轮凌厉涨势的起点。

高峰：今年1月25日，在瑞士达沃斯举行的世贸组织电子商务非正式部长级会议上，包括中国、欧盟在内的76个世贸组织成员签署了关于电子商务的联合声明，确认有意在世贸组织现有协定和框架基础上，启动与贸易有关的电子商务议题谈判。4月24日，中国已通过世贸组织散发了首轮提案。据了解，目前共有中国、欧盟、日本、美国、巴西、新加坡等10个成员，提交了首轮提案。中方认为，谈判应以世贸组织现有协定和框架为基础，坚持发展导向，尊重成员监管权力和发展中成员的合理诉求，重点讨论通过互联网实现交易的跨境货物贸易、及物流、支付等相关服务。推动建立规范便利、安全可信的电子商务交易和市场环境。

对比19年与05年，05-07年我国处于工业化和城镇化加速阶段，地产链是主导产业，银行为他们提供融资服务，所以牛市中最强的行业是地产链+银行。而现在我国进入后工业化时代，步入信息化时代，重点发展的产业是科技类行业，而为科技类行业提供融资服务的是券商，所以未来进入牛市全面爆发期，这次的主导产业是科技+券商。科技内部的具体细分行业还需要通过季报数据逐步确认，2013年4月后创业板牛市全面爆发期传媒成为主导产业，也是经历了1季报、中报业绩的不断确认。此外，从2-3年的风格轮动角度，我们也分析过2019年开始市场风格将偏向成长，详见《关键词：龙头、成长——2019年市场风格展望》。MSCI 3月1日公布将把创业板纳入指数体系，且中盘股的纳入时间从明年年中提前到今年，这说明外资流入也会配置中盘的科技成长类公司。

上周，美国Harrington Alpha基金成为了第一只公开宣布做空Beyond Meat的机构。该基金经理Bruce Cox认为，Beyond Meat估值水平已经“相当荒谬”，无论从哪个角度来看，其估值都已经失控，“肯定会翻车，只是时间问题”。Bruce Cox认为，该股股价合理水平应该是40多美元附近（注：目前公司股价已超80美元）。

乔治在上周发布的一份报告中写道，到2030年，肉类替代品产业的价值可能会超过340亿美元，而在未来十年，美国完全有可能实现超过40%的年度增长率。在此背景下，Beyond Meat上市后股价不断创出历史新高。但看空的人也在快速增加。中国证券报援引据彭博社14日消息称，Beyond Meat流通股票中有约44%被做空。根据金融分析公司S3 Partners的数据，这使其成为美国前20大被做空的公司之一。

“一旦发现，将坚决查处，绝不姑息。”2018年后，民间金融创业的门槛更高了。4月，央行等发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，对互联网类金融业务创新来说，杀伤力最大的莫过于“未经批准不得从事金融业务，金融业务必须接受金融监管”原则。